Commonwealth of Australia Bills

[Index] [Search] [Download] [Related Items] [Help]


This is a Bill, not an Act. For current law, see the Acts databases.


DIGITAL ASSETS (MARKET REGULATION) BILL 2023

  

  

 

 

 

2022-2023 

 

The Parliament of the 

Commonwealth of Australia 

 

THE SENATE 

 

 

 

 

Presented and read a first time 

 

 

 

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 

2023 

 

No.      , 2023 

 

(Senator Bragg) 

 

 

 

A Bill for an Act to provide for the regulation of 

activities relating to digital assets and reporting in 

relation to central bank digital currencies, and for 

related purposes 

   

   

   

  

  

 

 

No.   , 2023 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023 

i

 

 

Contents 

Part 1--Preliminary

 

1

 

Short title ........................................................................................... 1

 

Commencement ................................................................................. 2

 

Objects of this Act ............................................................................. 2

 

Simplified outline of this Act ............................................................ 3

 

Definitions ......................................................................................... 3

 

Extension to external Territories ....................................................... 6

 

Part 2--Licensing for certain digital assets activities

 

7

 

Division 1--Introduction

 

7

 

Simplified outline of this Part ............................................................ 7

 

Constitutional basis for this Part ........................................................ 7

 

Division 2--Digital asset exchanges

 

9

 

Need for a licence .............................................................................. 9

 

10 

Licensee's obligations ..................................................................... 10

 

11 

Digital Asset Exchange Requirements ............................................ 10

 

12 

ASIC to supervise digital asset exchanges....................................... 11

 

13 

When an exchange is taken to be operated in Australia ................... 11

 

Division 3--Digital asset custody services

 

12

 

14 

Need for a licence ............................................................................ 12

 

15 

Licensee's obligations ..................................................................... 13

 

16 

Digital Asset Custody Requirements ............................................... 13

 

17 

When a digital asset custody service is taken to be provided 

in Australia ...................................................................................... 14

 

Division 4--Issuing stablecoins

 

15

 

18 

Need for a licence ............................................................................ 15

 

19 

Licensee's obligations ..................................................................... 16

 

20 

Stablecoin Issue Requirements ........................................................ 16

 

21 

When stablecoins are taken to be issued in Australia ...................... 17

 

Division 5--Licenses

 

18

 

22 

How to apply for a licence ............................................................... 18

 

23 

When a licence may be granted ....................................................... 18

 

24 

The conditions on the licence .......................................................... 18

 

25 

Varying, suspending or cancelling licences ..................................... 18

 

26 

Effect of suspension ........................................................................ 18

 

27 

Variation or revocation of suspension ............................................. 19

 

28 

Other matters relating to licenses..................................................... 19

 

  

  

 

 

ii

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

29 

Rules may make different provision for different kinds of 

licence.............................................................................................. 19

 

30 

Register of licences .......................................................................... 19

 

31 

Recognition of foreign licences etc. ................................................ 20

 

Part 3--Central bank digital currencies

 

21

 

32 

Simplified outline of this Part .......................................................... 21

 

33 

Reporting of information on designated central bank digital 

currencies ........................................................................................ 21

 

34 

Central Bank Digital Currency Reporting Requirements ................ 22

 

35 

Annual reports on designated central bank digital currency ............ 22

 

Part 4--Parliamentary Joint Committee on Corporations and 

Financial Services

 

24

 

36 

Simplified outline of this Part .......................................................... 24

 

37 

Additional duties of the Parliamentary Joint Committee on 

Corporations and Financial Services ............................................... 24

 

38 

Commonwealth Government's response to Committee's 

report ............................................................................................... 25

 

Part 5--Regulatory powers

 

26

 

39 

Simplified outline of this Part .......................................................... 26

 

40 

Monitoring powers .......................................................................... 26

 

41 

Investigation powers ........................................................................ 27

 

42 

Civil penalty provisions ................................................................... 28

 

Part 6--Miscellaneous

 

30

 

43 

Simplified outline of this Part .......................................................... 30

 

44 

Functions and powers of ASIC ........................................................ 30

 

45 

Merits review by the Administrative Appeals Tribunal ................... 30

 

46 

Delegations ...................................................................................... 30

 

47 

Appointment of inspectors ............................................................... 31

 

48 

Contravening an offence provision or a civil penalty 

provision .......................................................................................... 31

 

49 

Rules ................................................................................................ 32

 

Part 7--Application and transitional provisions

 

33

 

50 

Simplified outline of this Part .......................................................... 33

 

51 

Transition period ............................................................................. 33

 

52 

Application to digital asset custody services ................................... 33 

 

  

  

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

1

 

 

A Bill for an Act to provide for the regulation of 

activities relating to digital assets and reporting in 

relation to central bank digital currencies, and for 

related purposes 

The Parliament of Australia enacts: 

Part 1--Preliminary 

   

1  Short title 

 

  This Act is the 

Digital Assets (Market Regulation) Act 2023

  

  

 

  

Part 1 

 Preliminary 

 

  

 

Section 2 

 

2

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

2  Commencement 

 

(1)  Each provision of this Act specified in column 1 of the table 

commences, or is taken to have commenced, in accordance with 

column 2 of the table. Any other statement in column 2 has effect 

according to its terms. 

 

Commencement information 

Column 1 

Column 2 

Column 3 

Provisions 

Commencement 

Date/Details 

1.  The whole of 

this Act 

The day after the end of the period of 6 

months beginning on the day this Act 

receives the Royal Assent. 

 

Note: 

This table relates only to the provisions of this Act as originally 

enacted. It will not be amended to deal with any later amendments of 

this Act. 

 

(2)  Any information in column 3 of the table is not part of this Act. 

10 

Information may be inserted in this column, or information in it 

11 

may be edited, in any published version of this Act. 

12 

3  Objects of this Act 

13 

 

  The objects of this Act are: 

14 

 

(a)  to provide an effective regulatory framework for digital asset 

15 

exchanges, digital asset custody services and the issuing of 

16 

stablecoins, that protects consumers and promotes investment 

17 

in Australia; and 

18 

 

(b)  to provide for the reporting of information by ADIs in 

19 

relation to designated central bank digital currency; and 

20 

 

(c)  to provide for additional duties of the Parliamentary Joint 

21 

Committee on Corporations and Financial Services relating 

22 

to this Act and the regulation of activities relating to digital 

23 

assets and designated central bank digital currency. 

24 

  

  

 

 

 

Preliminary  

Part 1

 

 

 

 

 

Section 4 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

3

 

 

4  Simplified outline of this Act 

This Act requires a person to hold a licence granted by ASIC, or a 

recognised foreign licence, to operate a digital asset exchange, 

provide a digital asset custody service or issue stablecoins in 

Australia. Licensees under this Act are required to comply with 

requirements set out in the rules. 

This Act also provides that ADIs must comply with certain 

reporting requirements set out in the rules relating to designated 

central bank digital currency. 

Further, this Act sets out additional duties of the Parliamentary 

10 

Joint Committee on Corporations and Financial Services relating to 

11 

this Act and to digital assets and designated central bank digital 

12 

currency. 

13 

5  Definitions 

14 

 

(1)  In this Act: 

15 

ADI

 means an authorised deposit-taking institution within the 

16 

meaning of the

 Banking Act 1959.

 

17 

APRA

 means the Australian Prudential Regulation Authority. 

18 

asset-referenced token

 means a kind of digital asset that purports 

19 

to maintain a stable value by referring to the value of several fiat 

20 

currencies that are legal tender (whether Australian or otherwise), 

21 

one or several commodities or one or several digital assets, or a 

22 

combination of such assets. 

23 

ASIC

 means the Australian Securities and Investments 

24 

Commission. 

25 

ASIC Act

 means the 

Australian Securities and Investments 

26 

Commission Act 2001

27 

Australia

, when used in a geographical sense, includes every 

28 

external Territory. 

29 

  

  

 

  

Part 1 

 Preliminary 

 

  

 

Section 5 

 

4

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

Central Bank Digital Currency Reporting Requirements

: see 

section 34.

 

civil penalty provision

 has the same meaning as in the Regulatory 

Powers Act. 

commodity

 means any goods of a fungible nature that are capable 

of being delivered, including metals and their ores and alloys, 

agricultural products, and energy such as electricity. 

constitutional corporation

 means a corporation to which 

paragraph 51(xx) of the Constitution applies. 

designated central bank digital currency 

means digital units of 

10 

value of a kind prescribed by the rules that are: 

11 

 

(a)  designed to be fungible; and 

12 

 

(b)  issued by or under the authority of the central bank or 

13 

monetary authority of a foreign country. 

14 

digital asset

 means a digital representation of value or rights which 

15 

may be transferred and stored electronically, using distributed 

16 

ledger technology or similar technology. 

17 

Digital Asset Custody Requirements

: see section 16. 

18 

digital asset custody service

 means a service prescribed by the 

19 

rules that relates to the safekeeping, servicing or management of a 

20 

regulated digital asset. 

21 

digital asset custody service licensee

 means a person who holds a 

22 

digital asset licence that authorises the provision of digital asset 

23 

custody services in Australia. 

24 

digital asset exchange

 means a facility through which one or more 

25 

of the following kinds of exchanges are regularly made: 

26 

 

(a)  exchanges of regulated digital assets for currency (whether 

27 

Australian or not); 

28 

 

(b)  exchanges of regulated digital assets for other regulated 

29 

digital assets; 

30 

 

(c)  exchanges of currency (whether Australian or not) for 

31 

regulated digital assets. 

32 

  

  

 

 

 

Preliminary  

Part 1

 

 

 

 

 

Section 5 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

5

 

 

digital asset exchange licensee

 means a person who holds a digital 

asset licence that authorises the operation of a digital asset 

exchange in Australia. 

Digital Asset Exchange Requirements

: see section 11. 

digital asset licence

 means a licence in force under Part 2. 

distributed ledger technology

 means a kind of technology that 

supports the distributed recording of encrypted data. 

electronic money token

 means a kind of digital asset the main 

purpose of which is to be used as a means of exchange and that 

purports to maintain a stable value by referring to the value of a 

10 

fiat currency that is legal tender (whether Australian or otherwise). 

11 

exchange token

 means a kind of digital asset (other than 

12 

asset-referenced tokens or electronic money tokens) the main 

13 

purpose of which is to be used as a means of exchange. 

14 

inspector

 means an inspector appointed under section 47. 

15 

recognised foreign licence

: see subsection 31(3). 

16 

regulated digital asset

 means a digital asset of any of the following 

17 

kinds, but does not include a financial product within the meaning 

18 

of Chapter 7 of the 

Corporations Act 2001

19 

 

(a)  an asset-referenced token; 

20 

 

(b)  an electronic money token; 

21 

 

(c)  an exchange token. 

22 

Regulatory Powers Act

 means the 

Regulatory Powers (Standard 

23 

Provisions) Act 2014

24 

rules

 means rules made under section 49. 

25 

stablecoin

 means a regulated digital asset of either of the following 

26 

kinds: 

27 

 

(a)  an asset-referenced token; 

28 

 

(b)  an electronic money token. 

29 

Stablecoin Issue Requirements

: see section 20. 

30 

  

  

 

  

Part 1 

 Preliminary 

 

  

 

Section 6 

 

6

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

stablecoin licensee

 means a person who holds a digital asset 

licence that authorises the issue of stablecoins in Australia. 

this Act

 includes the rules. 

 

(2)  The rules may define, or clarify the meaning of, an expression used 

in this Act that is not defined in this section. 

6  Extension to external Territories 

 

  This Act extends to every external Territory. 

  

  

 

 

 

Licensing for certain digital assets activities  

Part 2

 

Introduction 

 Division 1

 

 

Section 7 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

7

 

 

Part 2--Licensing for certain digital assets 

activities 

Division 1--Introduction 

7  Simplified outline of this Part 

This Part requires a person to hold a licence granted by ASIC, or a 

recognised foreign licence, to operate a digital asset exchange, 

provide a digital asset custody service or issue stablecoins in 

Australia. 

This Part provides for the rules to set out requirements with which 

licensees must comply. 

10 

Persons may apply to ASIC for a licence. ASIC may impose 

11 

conditions on a licence. 

12 

The Minister may, by legislative instrument, approve a foreign 

13 

licensing scheme for the purposes of this Act. 

14 

8  Constitutional basis for this Part 

15 

 

  This Part applies in relation to the operation of a digital asset 

16 

exchange, the provision of a digital asset custody service, the 

17 

issuing of stablecoins, or holding out in respect of any of those 

18 

matters: 

19 

 

(a)  by or on behalf of: 

20 

 

(i)  a constitutional corporation; or 

21 

 

(ii)  a body corporate that is incorporated in a Territory; or 

22 

 

(iii)  a body corporate that is taken to be registered in a 

23 

Territory under section 119A of the 

Corporations Act 

24 

2001

; or 

25 

 

(b)  in the course of or in relation to: 

26 

  

  

 

  

Part 2 

 Licensing for certain digital assets activities 

Division 1 

 Introduction 

 

Section 8 

 

8

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

 

(i)  trade or commerce between Australia and places outside 

Australia; or 

 

(ii)  trade or commerce among the States; or 

 

(iii)  trade or commerce within a Territory, between a State 

or Territory or between 2 Territories; or 

 

(c)  by means of a service to which paragraph 51(v) of the 

Constitution applies; or 

 

(d)  in the course of or in relation to the carrying on of the 

business of banking, other than State banking (within the 

meaning of paragraph 51(xiii) of the Constitution) not 

10 

extending beyond the limits of the State concerned; or 

11 

 

(e)  for the issuing of stablecoins--in a case where the 

12 

stablecoins are currency within the meaning of 

13 

section 51(xii) of the Constitution. 

14 

  

  

 

 

 

Licensing for certain digital assets activities  

Part 2

 

Digital asset exchanges 

 Division 2

 

 

Section 9 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

9

 

 

Division 2--Digital asset exchanges 

9  Need for a licence 

Need for a licence 

 

(1)  A person contravenes this subsection if: 

 

(a)  the person operates, or holds out that the person operates, a 

digital asset exchange in Australia; and 

 

(b)  the person does not hold a digital asset licence that authorises 

the person to operate the exchange in Australia. 

Recognised foreign licences 

 

(2)  Subsection (1) does not apply if the person holds a recognised 

10 

foreign licence that authorises the person to operate the exchange. 

11 

Note: 

A person who wishes to rely on this subsection bears an evidential 

12 

burden in relation to the matters in this subsection (see 

13 

subsection 13.3(3) of the 

Criminal Code

 and section 96 of the 

14 

Regulatory Powers Act). 

15 

Fault-based offence 

16 

 

(3)  A person commits an offence if the person contravenes 

17 

subsection (1). 

18 

Penalty: 

19 

 

(a)  if the person is an individual--imprisonment for 5 years or 

20 

600 penalty units, or both; or 

21 

 

(b)  if the person is a body corporate--6,000 penalty units. 

22 

Civil penalty provision 

23 

 

(4)  A person is liable to a civil penalty if the person contravenes 

24 

subsection (1). 

25 

Civil penalty: 

26 

 

(a)  if the person is an individual--5,000 penalty units; or 

27 

 

(b)  if the person is a body corporate--50,000 penalty units. 

28 

  

  

 

  

Part 2 

 Licensing for certain digital assets activities 

Division 2 

 Digital asset exchanges 

 

Section 10 

 

10

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

10  Licensee's obligations 

 

(1)  A digital asset exchange licensee must comply with the Digital 

Asset Exchange Requirements (see section 11). 

 

(2)  A person is liable to a civil penalty if the person contravenes 

subsection (1). 

Civil penalty: 

 

(a)  if the person is an individual--5,000 penalty units; or 

 

(b)  if the person is a body corporate--50,000 penalty units. 

11  Digital Asset Exchange Requirements 

 

(1)  For the purposes of subsection 10(1), the rules must set out 

10 

requirements in relation to the operation of digital asset exchanges 

11 

in Australia, including requirements for the fair, orderly and 

12 

transparent operation of those exchanges. These requirements are 

13 

the 

Digital Asset Exchange Requirements

14 

 

(2)  Without limiting subsection (1), the Digital Asset Exchange 

15 

Requirements must include requirements relating to the following 

16 

matters: 

17 

 

(a)  the maintenance of a minimum amount of capital; 

18 

 

(b)  the regulation of the conduct of the exchange's participants 

19 

and protections for the exchange's participants in relation to 

20 

their participation; 

21 

 

(c)  procedures relating to the exchange, and monitoring activity 

22 

facilitated by the exchange; 

23 

 

(d)  the segregation of the exchange participants' funds 

24 

(including digital assets) from those of the licensee, and 

25 

management of those funds, including: 

26 

 

(i)  reporting on participants' holdings; and 

27 

 

(ii)  disclosures, in a standard form, regarding what 

28 

arrangements exist for the protection of participants' 

29 

funds; 

30 

 

  with relief from such fund segregation requirements for 

31 

omnibus accounts if conditions specified in the rules are met; 

32 

 

(e)  cybersecurity; 

33 

  

  

 

 

 

Licensing for certain digital assets activities  

Part 2

 

Digital asset exchanges 

 Division 2

 

 

Section 12 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

11

 

 

 

(f)  disclosure of information to the exchange's participants; 

 

(g)  record-keeping and other reporting; 

 

(h)  the obtaining, use and disclosure of information, including 

the disclosure of information to ASIC, APRA or another 

authority of the Commonwealth. 

12  ASIC to supervise digital asset exchanges 

 

(1)  ASIC has the function of supervising digital asset exchanges 

operated in Australia. 

 

(2)  The rules may provide for or in relation to the supervision by ASIC 

of those digital asset exchanges. 

10 

13  When an exchange is taken to be operated in Australia 

11 

 

(1)  For the purposes of this Act, a digital asset exchange is taken to be 

12 

operated in Australia if: 

13 

 

(a)  it is operated by a body corporate that is registered under 

14 

Chapter 2A of the 

Corporations Act 2001

; or 

15 

 

(b)  the person operating the exchange engages in conduct that: 

16 

 

(i)  is intended to induce people in Australia to use the 

17 

exchange; or 

18 

 

(ii)  is likely to have that effect; 

19 

 

  whether or not the conduct is intended, or likely, to have that 

20 

effect in other places as well. 

21 

 

(2)  This section does not limit the circumstances in which a digital 

22 

asset exchange is operated in Australia for the purposes of this Act. 

23 

  

  

 

  

Part 2 

 Licensing for certain digital assets activities 

Division 3 

 Digital asset custody services 

 

Section 14 

 

12

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

Division 3--Digital asset custody services 

14  Need for a licence 

Need for a licence 

 

(1)  A person contravenes this subsection if: 

 

(a)  the person provides, or holds out that the person provides, a 

digital asset custody service in Australia; and 

 

(b)  the person does not hold a digital asset licence that authorises 

the person to provide the service in Australia. 

Recognised foreign licences 

 

(2)  Subsection (1) does not apply if the person holds a recognised 

10 

foreign licence that authorises the person to provide the service. 

11 

Note: 

A person who wishes to rely on this subsection bears an evidential 

12 

burden in relation to the matters in this subsection (see 

13 

subsection 13.3(3) of the 

Criminal Code

 and section 96 of the 

14 

Regulatory Powers Act). 

15 

Fault-based offence 

16 

 

(3)  A person commits an offence if the person contravenes 

17 

subsection (1). 

18 

Penalty: 

19 

 

(a)  if the person is an individual--imprisonment for 5 years or 

20 

600 penalty units, or both; or 

21 

 

(b)  if the person is a body corporate--6,000 penalty units. 

22 

Civil penalty provision 

23 

 

(4)  A person is liable to a civil penalty if the person contravenes 

24 

subsection (1). 

25 

Civil penalty: 

26 

 

(a)  if the person is an individual--5,000 penalty units; or 

27 

 

(b)  if the person is a body corporate--50,000 penalty units. 

28 

  

  

 

 

 

Licensing for certain digital assets activities  

Part 2

 

Digital asset custody services 

 Division 3

 

 

Section 15 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

13

 

 

15  Licensee's obligations 

 

(1)  A digital asset custody service licensee must comply with the 

Digital Asset Custody Requirements (see section 16). 

 

(2)  A person is liable to a civil penalty if the person contravenes 

subsection (1). 

Civil penalty: 

 

(a)  if the person is an individual--5,000 penalty units; or 

 

(b)  if the person is a body corporate--50,000 penalty units. 

16  Digital Asset Custody Requirements 

 

(1)  For the purposes of subsection 15(1), the rules must set out 

10 

requirements in relation to the provision of digital asset custody 

11 

services in Australia, including requirements for the protection of 

12 

customers of those services. These requirements are the 

Digital 

13 

Asset Custody Requirements

14 

 

(2)  Without limiting subsection (1), the Digital Asset Custody 

15 

Requirements must include requirements relating to the following 

16 

matters: 

17 

 

(a)  the designation of key personnel in Australia to be 

18 

responsible for provision of digital asset custody services by 

19 

the licensee in Australia; 

20 

 

(b)  the maintenance of a minimum amount of capital; 

21 

 

(c)  the segregation of the customers' funds (including digital 

22 

assets) from those of the licensee, and management of those 

23 

funds, including: 

24 

 

(i)  reporting on customers' holdings; and 

25 

 

(ii)  disclosures, in a standard form, regarding what 

26 

arrangements exist for the protection of customers' 

27 

funds; 

28 

 

  with relief from such fund segregation requirements for 

29 

omnibus accounts if conditions specified in the rules are met; 

30 

 

(d)  proper auditing, assurance and disclosure arrangements. 

31 

  

  

 

  

Part 2 

 Licensing for certain digital assets activities 

Division 3 

 Digital asset custody services 

 

Section 17 

 

14

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

17  When a digital asset custody service is taken to be provided in 

Australia 

 

(1)  For the purposes of this Act, a digital asset custody service is taken 

to be provided in Australia if: 

 

(a)  it is provided by a body corporate that is registered under 

Chapter 2A of the 

Corporations Act 2001

; or 

 

(b)  the person providing the service engages in conduct that: 

 

(i)  is intended to induce people in Australia to use the 

service; or 

 

(ii)  is likely to have that effect; 

10 

 

  whether or not the conduct is intended, or likely, to have that 

11 

effect in other places as well. 

12 

 

(2)  This section does not limit the circumstances in which a digital 

13 

asset custody service is provided in Australia for the purposes of 

14 

this Act. 

15 

  

  

 

 

 

Licensing for certain digital assets activities  

Part 2

 

Issuing stablecoins 

 Division 4

 

 

Section 18 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

15

 

 

Division 4--Issuing stablecoins 

18  Need for a licence 

Need for a licence 

 

(1)  A person contravenes this subsection if: 

 

(a)  the person issues, or holds out that the person issues, 

stablecoins in Australia; and 

 

(b)  the person does not hold a digital asset licence that authorises 

the person to issue the stablecoins in Australia. 

Recognised foreign licences 

 

(2)  Subsection (1) does not apply if the person holds a recognised 

10 

foreign licence that authorises the person to issue the stablecoins. 

11 

Note: 

A person who wishes to rely on this subsection bears an evidential 

12 

burden in relation to the matters in this subsection (see 

13 

subsection 13.3(3) of the 

Criminal Code

 and section 96 of the 

14 

Regulatory Powers Act). 

15 

Fault-based offence 

16 

 

(3)  A person commits an offence if the person contravenes 

17 

subsection (1). 

18 

Penalty: 

19 

 

(a)  if the person is an individual--imprisonment for 5 years or 

20 

600 penalty units, or both; or 

21 

 

(b)  if the person is a body corporate--6,000 penalty units. 

22 

Civil penalty provision 

23 

 

(4)  A person is liable to a civil penalty if the person contravenes 

24 

subsection (1). 

25 

Civil penalty: 

26 

 

(a)  if the person is an individual--5,000 penalty units; or 

27 

 

(b)  if the person is a body corporate--50,000 penalty units. 

28 

  

  

 

  

Part 2 

 Licensing for certain digital assets activities 

Division 4 

 Issuing stablecoins 

 

Section 19 

 

16

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

19  Licensee's obligations 

 

(1)  A stablecoin licensee must comply with the Stablecoin Issue 

Requirements. 

 

(2)  A person is liable to a civil penalty if the person contravenes 

subsection (1). 

Civil penalty: 

 

(a)  if the person is an individual--5,000 penalty units; or 

 

(b)  if the person is a body corporate--50,000 penalty units. 

20  Stablecoin Issue Requirements 

 

(1)  For the purposes of subsection 19(1), the rules must set out 

10 

requirements in relation to the issue of stablecoins in Australia. 

11 

These requirements are the 

Stablecoin Issue Requirements

12 

 

(2)  Without limiting subsection (1), the Stablecoin Issue Requirements 

13 

must include the following requirements: 

14 

 

(a)  the requirement that the full amount of the face value of the 

15 

liabilities for the stablecoins on issue from the licensee must 

16 

be held in reserve by the licensee, in accounts kept with an 

17 

ADI in Australia, in either: 

18 

 

(i)  Australian currency; or 

19 

 

(ii)  if the stablecoins purport to maintain a stable value by 

20 

referring to one or more foreign currencies--those 

21 

foreign currencies; 

22 

 

(b)  the requirement that the licensee must give APRA quarterly 

23 

statements including the following information: 

24 

 

(i)  a summary description of the assets held in reserve by 

25 

the licensee for the stablecoins issued by the licensee; 

26 

 

(ii)  the number of outstanding stablecoins; 

27 

 

(iii)  the value of the assets held in reserve by the licensee for 

28 

the stablecoins issued; 

29 

 

(c)  the requirement that the licensee must be audited annually 

30 

and that financial statements relating to the audit are made 

31 

publicly available; 

32 

  

  

 

 

 

Licensing for certain digital assets activities  

Part 2

 

Issuing stablecoins 

 Division 4

 

 

Section 21 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

17

 

 

 

(d)  the requirement that the licensee must make publicly 

available quarterly statements of the size and composition of: 

 

(i)  assets held in reserve for the stablecoins; and 

 

(ii)  the issued stablecoin in circulation; 

 

(e)  the requirement for the licensee to develop a tailored and 

appropriate plan to protect persons holding stablecoins issued 

by the licensee against cybersecurity risks in relation to those 

stablecoins. 

21  When stablecoins are taken to be issued in Australia 

 

(1)  For the purposes of this Act, stablecoins are taken to be issued in 

10 

Australia if: 

11 

 

(a)  they are issued by a body corporate that is registered under 

12 

Chapter 2A of the 

Corporations Act 2001

; or 

13 

 

(b)  the person issuing the stablecoins engages in conduct that: 

14 

 

(i)  is intended to induce people in Australia to use the 

15 

stablecoins; or 

16 

 

(ii)  is likely to have that effect; 

17 

 

  whether or not the conduct is intended, or likely, to have that 

18 

effect in other places as well. 

19 

 

(2)  This section does not limit the circumstances in which stablecoins 

20 

are issued in Australia for the purposes of this Act. 

21 

  

  

 

  

Part 2 

 Licensing for certain digital assets activities 

Division 5 

 Licenses 

 

Section 22 

 

18

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

Division 5--Licenses 

22  How to apply for a licence 

 

(1)  A person may, in writing, apply for a licence authorising any or all 

of the following: 

 

(a)  the operation by the applicant of a digital asset exchange in 

Australia; 

 

(b)  the provision by the applicant of digital asset custody 

services in Australia; 

 

(c)  the issue by the applicant of stablecoins in Australia. 

 

(2)  The application must: 

10 

 

(a)  be lodged in accordance with the rules; and 

11 

 

(b)  comply with any other requirements specified by the rules. 

12 

23  When a licence may be granted 

13 

 

  ASIC may grant the licence if ASIC is satisfied that: 

14 

 

(a)  the application was made in accordance with section 22; and 

15 

 

(b)  any other requirements prescribed by rules are satisfied. 

16 

24  The conditions on the licence 

17 

 

  ASIC may, in accordance with the rules: 

18 

 

(a)  impose conditions or additional conditions on a licence; or 

19 

 

(b)  vary or revoke conditions imposed on a licence. 

20 

25  Varying, suspending or cancelling licences 

21 

 

  ASIC may vary, suspend or cancel a licence under this Part in the 

22 

circumstances prescribed by the rules. 

23 

26  Effect of suspension 

24 

 

(1)  A person whose licence under this Part is suspended is taken not to 

25 

hold that licence while it is suspended. 

26 

  

  

 

 

 

Licensing for certain digital assets activities  

Part 2

 

Licenses 

 Division 5

 

 

Section 27 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

19

 

 

 

(2)  However, the Minister may specify in accordance with the rules 

that subsection (1) does not apply in relation to the licence for 

specified purposes. 

27  Variation or revocation of suspension 

 

  ASIC may at any time vary or revoke a suspension of a licence 

under this Part by giving written notice to the licensee. 

28  Other matters relating to licenses 

 

  The rules may set out: 

 

(a)  matters that must be considered by the Minister in deciding 

whether to grant, vary, suspend or cancel, or vary or revoke a 

10 

suspension of, of a licence under this Part; or 

11 

 

(b)  any matters relating to processes for the granting, variation, 

12 

suspension or cancellation of a licence under this Part. 

13 

29  Rules may make different provision for different kinds of licence 

14 

 

  Without limiting subsection 33(3A) of the 

Acts Interpretation Act 

15 

1901

, if any of sections 22 to 28 provides for the rules to make 

16 

provision in relation to a matter relating to licensing or proposed 

17 

licensing, the rules may make different provision in relation to a 

18 

matter depending on whether the licence or proposed licence 

19 

concerns a matter mentioned in paragraph 22(1)(a), (b) or (c). 

20 

30  Register of licences 

21 

 

(1)  The Minister must cause to be maintained a register that sets out 

22 

information prescribed by the rules relating to licences granted 

23 

under this Part. 

24 

 

(2)  The register may be maintained by electronic means. 

25 

 

(3)  The register is to be made publicly available for inspection on the 

26 

internet. 

27 

  

  

 

  

Part 2 

 Licensing for certain digital assets activities 

Division 5 

 Licenses 

 

Section 31 

 

20

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

31  Recognition of foreign licences etc. 

 

(1)  The Minister may, by legislative instrument, approve a licensing 

scheme (however described) that: 

 

(a)  is in effect under a law of a foreign country; and 

 

(b)  deals with any of the following matters (however described): 

 

(i)  authorisation of digital asset exchanges; 

 

(ii)  authorisation of digital asset custody services; 

 

(iii)  authorisation of the issuing of stablecoins. 

 

(2)  The approval of the scheme must specify which of the matters 

mentioned in paragraph (1)(b) the approval relates to. 

10 

 

(3)  A licence (however described) in force under the scheme in 

11 

relation to the matter specified in the approval is a 

recognised 

12 

foreign licence

13 

 

(4)  The Minister must not approve a scheme under subsection (1) in 

14 

relation to a matter mentioned in paragraph (1)(b) unless the 

15 

Minister is reasonably satisfied that the scheme provides for 

16 

equivalent requirements to this Act in relation to the matter. 

17 

 

(5)  In deciding whether to make an approval under subsection (1), the 

18 

Minister must have regard to: 

19 

 

(a)  the national interest; and 

20 

 

(b)  national security; and 

21 

 

(c)  the need to appropriately enforce the laws of the 

22 

Commonwealth. 

23 

  

  

 

 

 

Central bank digital currencies  

Part 3

 

 

 

 

 

Section 32 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

21

 

 

Part 3--Central bank digital currencies 

   

32  Simplified outline of this Part 

This Part requires ADIs to comply with reporting requirements set 

out in the rules. 

The reporting requirements set out in the rules are to include 

requirements to report information to ASIC and the Reserve Bank 

of Australia. 

ASIC and the Reserve Bank of Australia must provide annual 

reports to the Minister, the Parliamentary Joint Committee on 

10 

Corporations and Financial Services and the Parliamentary Joint 

11 

Committee on Intelligence and Security in relation to information 

12 

reported to ASIC and the Reserve Bank of Australia under this 

13 

Part. 

14 

33  Reporting of information on designated central bank digital 

15 

currencies 

16 

Reporting requirements must be complied with 

17 

 

(1)  Each ADI must comply with the Central Bank Digital Currency 

18 

Reporting Requirements. 

19 

Fault-based offence 

20 

 

(2)  A person commits an offence if the person contravenes 

21 

subsection (1). 

22 

Penalty: 

23 

 

(a)  if the person is an individual--imprisonment for 5 years or 

24 

600 penalty units, or both; or 

25 

 

(b)  if the person is a body corporate--6,000 penalty units. 

26 

  

  

 

  

Part 3 

 Central bank digital currencies 

 

  

 

Section 34 

 

22

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

Civil penalty provision 

 

(3)  A person is liable to a civil penalty if the person contravenes 

subsection (1). 

Civil penalty: 

 

(a)  if the person is an individual--5,000 penalty units; or 

 

(b)  if the person is a body corporate--50,000 penalty units. 

34  Central Bank Digital Currency Reporting Requirements 

 

(1)  For the purposes of subsection 33(1), the rules must set out 

reporting requirements. These requirements are the 

Central Bank 

Digital Currency Reporting Requirements

10 

 

(2)  Without limiting subsection (1), the Central Bank Digital Currency 

11 

Reporting Requirements must include requirements for the 

12 

reporting of information relating to the following to ASIC and the 

13 

Reserve Bank of Australia: 

14 

 

(a)  the number of Australian businesses that have accepted 

15 

payments using designated central bank digital currency in 

16 

relation to accounts held by the businesses with the ADI; 

17 

 

(b)  the number of digital wallets for Australian customers of the 

18 

ADI that are open in relation to the designated central bank 

19 

digital currency; 

20 

 

(c)  the total amount of designated central bank digital currency 

21 

held in digital wallets by Australian customers of the ADI. 

22 

35  Annual reports on designated central bank digital currency 

23 

 

  ASIC and the Reserve Bank of Australia must cause: 

24 

 

(a)  a report on the information reported to ASIC and the Reserve 

25 

Bank in accordance with the Central Bank Digital Currency 

26 

Reporting Requirements to be prepared at least once in each 

27 

calendar year; and 

28 

 

(b)  such a report to be given, as soon as practicable after it is 

29 

prepared, to each of the following: 

30 

 

(i)  the Minister; 

31 

  

  

 

 

 

Central bank digital currencies  

Part 3

 

 

 

 

 

Section 35 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

23

 

 

 

(ii)  the Parliamentary Joint Committee on Corporations and 

Financial Services; 

 

(iii)  the Parliamentary Joint Committee on Intelligence and 

Security. 

  

  

 

  

Part 4 

 Parliamentary Joint Committee on Corporations and Financial Services 

 

  

 

Section 36 

 

24

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

Part 4--Parliamentary Joint Committee on 

Corporations and Financial Services 

   

36  Simplified outline of this Part 

This Part provides for additional duties of the Parliamentary Joint 

Committee on Corporations and Financial Services. 

The additional duties are to inquire into, and to report to both 

Houses of the Parliament on, certain matters relating to digital 

assets, designated central bank digital currency and the 

implementation of this Act. 

10 

The Minister must cause the Commonwealth Government's 

11 

response to the Committee's reports to be tabled in each House of 

12 

the Parliament. 

13 

37  Additional duties of the Parliamentary Joint Committee on 

14 

Corporations and Financial Services 

15 

 

(1)  In addition to the duties of the Parliamentary Joint Committee on 

16 

Corporations and Financial Services under Part 14 of the 

17 

Australian Securities and Investments Commission Act 2001

, the 

18 

Committee has the duties set out in this section. 

19 

 

(2)  The Committee has the duty to inquire into, and report to both 

20 

Houses of the Parliament on, any matters relating to the regulation 

21 

of activities relating to digital assets or designated central bank 

22 

digital currency to which, in the Committee's opinion, the 

23 

Parliament's attention should be directed. 

24 

 

(3)  The Committee has the duty to inquire into, and report to both 

25 

Houses of the Parliament on, the Commonwealth Government's 

26 

progress in relation to the following matters: 

27 

 

(a)  the implementation of this Act; 

28 

  

  

 

 

 

Parliamentary Joint Committee on Corporations and Financial Services  

Part 4

 

 

 

 

 

Section 38 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

25

 

 

 

(b)  ensuring appropriate taxation arrangements in relation to 

digital assets and designated central bank digital currency; 

 

(c)  the clarification of key terms and concepts relating to the 

regulation of activities relating to digital assets and 

designated central bank digital currency. 

38  Commonwealth Government's response to Committee's report 

 

(1)  Within 30 days after each report of the Committee under 

subsection 37(3) is first made to either House of the Parliament, the 

Minister must: 

 

(a)  cause a written response of the Commonwealth Government 

10 

to be prepared, setting out the regulatory and legislative 

11 

changes that the Minister considers are necessary to give 

12 

effect to any recommendations in the report; and 

13 

 

(b)  cause a copy of the Commonwealth Government's response 

14 

to be given to the Committee. 

15 

 

(2)  On the first sitting day of each House of the Parliament after the 

16 

Minister has given the Commonwealth Government's response to 

17 

the Committee, the Minister must cause a copy of that response to 

18 

be tabled in that House. 

19 

  

  

 

  

Part 5 

 Regulatory powers 

 

  

 

Section 39 

 

26

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

Part 5--Regulatory powers 

   

39  Simplified outline of this Part 

This Part applies Parts 2, 3 and 4 of the Regulatory Powers Act. 

Those Parts of that Act deal with monitoring and investigation 

powers and civil penalty provisions. 

40  Monitoring powers 

Provisions subject to monitoring 

 

(1)  A provision is subject to monitoring under Part 2 of the Regulatory 

Powers Act if it is: 

10 

 

(a)  a provision of this Act; or 

11 

 

(b)  an offence provision of the 

Crimes Act 1914

 or the 

Criminal 

12 

Code

, to the extent

 

that it relates to this Act. 

13 

Note: 

Part 2 of the Regulatory Powers Act creates a framework for 

14 

monitoring whether this Act has been complied with. It includes 

15 

powers of entry and inspection. 

16 

Information subject to monitoring 

17 

 

(2)  Information given in compliance or purported compliance with a 

18 

provision of this Act is subject to monitoring under Part 2 of the 

19 

Regulatory Powers Act. 

20 

Note: 

Part 2 of the Regulatory Powers Act creates a framework for 

21 

monitoring whether the information is correct. It includes powers of 

22 

entry and inspection. 

23 

Related provisions, authorised applicant, authorised person, 

24 

issuing officer, relevant chief executive and relevant court 

25 

 

(3)  For the purposes of Part 2 of the Regulatory Powers Act, as that 

26 

Part applies in relation to the provisions mentioned in 

27 

subsection (1) and information mentioned in subsection (2): 

28 

  

  

 

 

 

Regulatory powers  

Part 5

 

 

 

 

 

Section 41 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

27

 

 

 

(a)  there are no related provisions; and 

 

(b)  an inspector is an authorised applicant; and 

 

(c)  an inspector is an authorised person; and 

 

(d)  a magistrate is an issuing officer; and 

 

(e)  each member of ASIC (within the meaning of section 9 of 

the ASIC Act) is the relevant chief executive; and 

 

(f)  the Federal Circuit and Family Court of Australia 

(Division 2) and the Federal Court of Australia are the 

relevant courts. 

Extension to external Territories 

10 

 

(4)  Part 2 of the Regulatory Powers Act, as that Part applies in relation 

11 

to the provisions mentioned in subsection (1) and the information 

12 

mentioned in subsection (2), extends to every external Territory. 

13 

41  Investigation powers 

14 

Provisions subject to investigation 

15 

 

(1)  A provision is subject to investigation under Part 3 of the 

16 

Regulatory Powers Act if it is: 

17 

 

(a)  an offence provision of this Act; or 

18 

 

(b)  a civil penalty provision of this Act; or 

19 

 

(c)  an offence provision of the 

Crimes Act 1914

 or the 

Criminal 

20 

Code

, to the extent

 

that it relates to this Act. 

21 

Note: 

Part 3 of the Regulatory Powers Act creates a framework for 

22 

investigating whether a provision has been contravened. It includes 

23 

powers of entry, search and seizure. 

24 

Related provisions, authorised applicant, authorised person, 

25 

issuing officer, relevant chief executive and relevant court 

26 

 

(2)  For the purposes of Part 3 of the Regulatory Powers Act, as that 

27 

Part applies in relation to evidential material that relates to a 

28 

provision mentioned in subsection (1): 

29 

 

(a)  there are no related provisions; and 

30 

 

(b)  an inspector is an authorised

 

applicant; and 

31 

  

  

 

  

Part 5 

 Regulatory powers 

 

  

 

Section 42 

 

28

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

 

(c)  an inspector is an authorised person; and 

 

(d)  a magistrate is an issuing officer; and 

 

(e)  each member of ASIC (within the meaning of section 9 of 

the ASIC Act) is the relevant chief executive; and 

 

(f)  the Federal Circuit and Family Court of Australia 

(Division 2) and the Federal Court of Australia are the 

relevant courts. 

Extension to external Territories 

 

(3)  Part 3 of the Regulatory Powers Act, as that Part applies in relation 

to a provision

 

mentioned in subsection (1), extends to every 

10 

external Territory. 

11 

42  Civil penalty provisions 

12 

Enforceable civil penalty provisions 

13 

 

(1)  Each civil penalty provision of this Act is enforceable under Part 4 

14 

of the Regulatory Powers Act. 

15 

Note: 

Part 4 of the Regulatory Powers Act allows a civil penalty provision to 

16 

be enforced by obtaining an order for a person to pay a pecuniary 

17 

penalty for the contravention of the provision. 

18 

Authorised applicant 

19 

 

(2)  For the purposes of Part 4 of the Regulatory Powers Act, each of 

20 

member of ASIC (within the meaning of section 9 of the ASIC 

21 

Act) is an authorised applicant in relation to the civil penalty 

22 

provisions of this Act. 

23 

Relevant court 

24 

 

(3)  For the purposes of Part 4 of the Regulatory Powers Act, the 

25 

Federal Circuit and Family Court of Australia (Division 2) and the 

26 

Federal Court of Australia are relevant courts in relation to the civil 

27 

penalty provisions of this Act. 

28 

  

  

 

 

 

Regulatory powers  

Part 5

 

 

 

 

 

Section 42 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

29

 

 

Extension to external Territories 

 

(4)  Part 4 of the Regulatory Powers Act, as that Part applies in relation 

to the civil penalty provisions

 

of this Act, extends to every external 

Territory. 

  

  

 

  

Part 6 

 Miscellaneous 

 

  

 

Section 43 

 

30

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

Part 6--Miscellaneous 

   

43  Simplified outline of this Part 

This Part deals with miscellaneous matters, such as the functions 

and powers of ASIC, the review of decisions, delegations, 

appointment of inspectors and the power to make rules. 

44  Functions and powers of ASIC 

 

(1)  ASIC has the functions and powers conferred on it by or under this 

Act. 

 

(2)  ASIC has power to do whatever is necessary for or in connection 

10 

with, or reasonably incidental to, the performance of its functions 

11 

under this Act. 

12 

 

(3)  ASIC has the general administration of this Act. 

13 

45  Merits review by the Administrative Appeals Tribunal 

14 

 

  Applications may be made to the Administrative Appeals Tribunal 

15 

for review of the following decisions of the Minister: 

16 

 

(a)  a decision under section 23 to grant, or not to grant, a licence; 

17 

 

(b)  a decision under section 24 to impose additional conditions 

18 

on a licence, or to vary the conditions on a licence; 

19 

 

(c)  a decision under section 25 to vary, suspend or cancel a 

20 

licence. 

21 

46  Delegations 

22 

 

(1)  The Minister may, by written instrument, delegate all or any of the 

23 

Minister's powers or functions under this Act (other than the 

24 

Minister's powers under section 31 or 49) to: 

25 

 

(a)  the Secretary of the Department; or 

26 

  

  

 

 

 

Miscellaneous  

Part 6

 

 

 

 

 

Section 47 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

31

 

 

 

(b)  an SES employee, or an acting SES employee, in the 

Department; or 

 

(c)  a member of ASIC; or 

 

(d)  a staff member of ASIC who holds, or is acting in, an office 

or position that is equivalent to an SES employee. 

Note: 

The expressions 

SES employee

 and 

acting SES employee

 are defined 

in section 2B of the 

Acts Interpretation Act 1901

 

(2)  In performing a delegated function or exercising a delegated 

power, the delegate must comply with any written directions of the 

Minister. 

10 

47  Appointment of inspectors 

11 

 

(1)  ASIC may, in writing, appoint a person who is staff member 

12 

(within the meaning of the ASIC Act) as an inspector for the 

13 

purposes of this this Act. 

14 

 

(2)  ASIC must not appoint a person as an inspector unless ASIC is 

15 

satisfied that the person has the knowledge or experience necessary 

16 

to properly exercise the powers of an inspector. 

17 

 

(3)  An inspector must, in exercising powers as such, comply with any 

18 

directions of ASIC. 

19 

 

(4)  If a direction is given under subsection (3) in writing, the direction 

20 

is not a legislative instrument. 

21 

48  Contravening an offence provision or a civil penalty provision 

22 

 

(1)  This section applies if a provision of this Act provides that a person 

23 

contravening another provision of this Act (the 

conduct provision

24 

commits an offence or is liable to a civil penalty. 

25 

 

(2)  For the purposes of this Act, and the Regulatory Powers Act to the 

26 

extent that it relates to this Act, a reference to a contravention of an 

27 

offence provision or a civil penalty provision includes a reference 

28 

to a contravention of the conduct provision. 

29 

  

  

 

  

Part 6 

 Miscellaneous 

 

  

 

Section 49 

 

32

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

No.   , 2023

 

 

49  Rules 

 

(1)  The Minister may, by legislative instrument, make rules 

prescribing matters: 

 

(a)  required or permitted by this Act to be prescribed by the 

rules; or 

 

(b)  necessary or convenient to be prescribed for carrying out or 

giving effect to this Act. 

 

(2)  To avoid doubt, the rules may not do the following: 

 

(a)  create an offence or civil penalty; 

 

(b)  provide powers of: 

10 

 

(i)  arrest or detention; or 

11 

 

(ii)  entry, search or seizure; 

12 

 

(c)  impose a tax; 

13 

 

(d)  set an amount to be appropriated from the Consolidated 

14 

Revenue Fund under an appropriation in this Act; 

15 

 

(e)  directly amend the text of this Act. 

16 

  

  

 

 

 

Application and transitional provisions  

Part 7

 

 

 

 

 

Section 50 

 

 

No.   , 2023

 

Digital Assets (Market Regulation) Bill 2023

 

33

 

 

Part 7--Application and transitional provisions 

   

50  Simplified outline of this Part 

This Part deals with application and transitional matters relating to 

this Act. It provides for a transitional period of 3 months from the 

day this Act commences. 

51  Transition period 

 

(1)  In this section, 

transition period

 means the period of 3 months 

beginning on the day this Act commences. 

 

(2)  Sections 9 and 10 do not apply in relation to the operation of a 

10 

digital asset exchange, or a person holding out that the person 

11 

operates a digital asset exchange, during the transition period. 

12 

 

(3)  Sections 14 and 15 do not apply in relation to the provision of a 

13 

digital asset custody service, or a person holding out that the 

14 

person provides a digital asset custody service, during the 

15 

transition period. 

16 

 

(4)  Sections 18 and 19 do not apply in relation to the issue of 

17 

stablecoins, or a person holding out that the person issues 

18 

stablecoins, during the transition period. 

19 

52  Application to digital asset custody services 

20 

 

  Sections 14 and 15 do not apply in relation to the provision of a 

21 

digital asset custody service to a person, if the provision of that 

22 

service to the person started before the commencement of this Act. 

23 


Document Outline

 


[Index] [Search] [Download] [Related Items] [Help]