Commonwealth of Australia Bills

[Index] [Search] [Download] [Related Items] [Help]


This is a Bill, not an Act. For current law, see the Acts databases.


FOREIGN ACQUISITIONS AND TAKEOVERS FEES IMPOSITION AMENDMENT (FEE STREAMLINING AND OTHER MEASURES) BILL 2017

 

 

 

2016-2017 

 

The Parliament of the 

Commonwealth of Australia 

 

HOUSE OF REPRESENTATIVES 

 

 

 

 

Presented and read a first time 

 

 

 

 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees 

Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 

2017 

 

No.      , 2017 

 

(Treasury) 

 

 

 

A Bill for an Act to amend the Foreign Acquisitions 

and Takeovers Fees Imposition Act 2015, and for 

related purposes 

   

   

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

i 

 

Contents 

Short title ........................................................................................... 1

 

Commencement ................................................................................. 1

 

Schedules ........................................................................................... 2

 

Schedule 1--Fee streamlining

 

3

 

Part 1--Amendments

 

3

 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Act 2015

 

3

 

Part 2--Application and savings

 

12

 

 

 

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

1 

 

A Bill for an Act to amend the Foreign Acquisitions 

and Takeovers Fees Imposition Act 2015, and for 

related purposes 

The Parliament of Australia enacts: 

1  Short title 

 

  This Act is the Foreign Acquisitions and Takeovers Fees 

Imposition Amendment (Fee Streamlining and Other Measures) 

Act 2017. 

2  Commencement 

 

(1)  Each provision of this Act specified in column 1 of the table 

10 

commences, or is taken to have commenced, in accordance with 

11 

   

   

 

 

2 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

No.      , 2017 

 

column 2 of the table. Any other statement in column 2 has effect 

according to its terms. 

 

Commencement information 

Column 1 

Column 2 

Column 3 

Provisions 

Commencement 

Date/Details 

1.  The whole of 

this Act 

The day after this Act receives the Royal 

Assent. 

 

Note: 

This table relates only to the provisions of this Act as originally 

enacted. It will not be amended to deal with any later amendments of 

this Act. 

 

(2)  Any information in column 3 of the table is not part of this Act. 

Information may be inserted in this column, or information in it 

may be edited, in any published version of this Act. 

3  Schedules 

10 

 

  Legislation that is specified in a Schedule to this Act is amended or 

11 

repealed as set out in the applicable items in the Schedule 

12 

concerned, and any other item in a Schedule to this Act has effect 

13 

according to its terms. 

14 

Fee streamlining  Schedule 1 

Amendments  Part 1 

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

3 

 

Schedule 1--Fee streamlining 

Part 1--Amendments 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Act 

2015 

1  Subsections 6(1) and (2) 

Repeal the subsections, substitute: 

Fees generally 

 

(1)  The amount of the fee for an application for an exemption 

certificate, or an application for a variation of an exemption 

certificate, is worked out in accordance with the following table. 

10 

 

11 

Fees for certificates 

Item 

The amount of the fee for 

an application for  ...  

is  ...  

an exemption certificate 

under section 57 (new 

dwellings) of the Foreign 

Acquisitions Act 

$25,700. 

an exemption certificate 

under section 58 (foreign 

persons) of the Foreign 

Acquisitions Act 

$35,000. 

an exemption certificate 

under section 59 

(established dwellings) of 

the Foreign Acquisitions Act 

(a) if the application specifies that the 

consideration for the acquisition will be 

$1 million or less--$5,500; and 

(b) if the application specifies that the 

consideration for the acquisition will be 

more than $1 million, and $10 million or 

less--the amount worked out under 

subsection (2); and 

(c) if the application specifies that the 

consideration for the acquisition will be 

more than $10 million--the amount 

worked out under subsection (2A). 

Schedule 1  Fee streamlining 

Part 1  Amendments 

 

 

4 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

No.      , 2017 

 

Fees for certificates 

Item 

The amount of the fee for 

an application for  ...  

is  ...  

an exemption certificate 

given under regulations 

made for the purposes of 

section 63 of the Foreign 

Acquisitions Act 

(a) if the exemption certificate is a 

residential land (other than established 

dwellings) certificate within the meaning 

of those regulations--the amount, not 

exceeding the amount of the fee that 

would be payable if the application were 

for an exemption certificate under 

section 59 of the Foreign Acquisitions 

Act, that is: 

(i) prescribed by regulations made for 

the purposes of this paragraph; or 

(ii) worked out using the method 

prescribed by regulations made 

for the purposes of this paragraph; 

or

 

(b) otherwise--the amount not exceeding 

$35,000 that is prescribed by regulations, 

or worked out using the method 

prescribed by regulations, made for the 

purposes of this paragraph. 

a variation of an exemption 

certificate under section 62 

of the Foreign Acquisitions 

Act 

(a) $5,100, if the application is for a 

variation of an exemption certificate 

given under sections 57 and 59 of the 

Foreign Acquisitions Act; or 

(b) $5,100, if: 

(i) the application is for a variation of 

an exemption certificate given 

under regulations made for the 

purposes of section 63 of the 

Foreign Acquisitions Act; and 

(ii) the exemption certificate given 

under the regulations relates to 

residential land; or 

(c) $10,100, if the application is for a 

variation of any other exemption 

certificate under the Foreign 

Acquisitions Act, or provided for in 

regulations made under section 63 of that 

Act. 

Fee streamlining  Schedule 1 

Amendments  Part 1 

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

5 

 

Note 1: 

For table item 1, see also subsection (3). 

Note 2: 

Consideration is defined by regulations made for the purposes of the 

Foreign Acquisitions Act (see section 4 of that Act). 

Note 3: 

See also sections 11 (regulations may lower fees) and 12 (indexation 

of fees) of this Act. 

Fees for applications for exemption certificates--consideration 

more than $1 million, and $10 million or less 

 

(2)  For the purposes of paragraph (b) of item 3 of the table in 

subsection (1), the amount of the fee is worked out as follows: 

Method statement 

10 

Step 1.  Apply the following formula: 

11 

 

Amount of consideration specified in the application

1,000,000

 

12 

 

Round the resulting amount down to the nearest whole 

13 

number, if necessary. 

14 

Step 2.  Multiply the step 1 amount by $10,000. 

15 

Step 3.  Multiply the step 2 amount by 1.015. Round the resulting 

16 

amount down to the nearest multiple of $100, if 

17 

necessary. 

18 

Step 4.  Add to the step 3 amount the amount that is 10% of the 

19 

step 3 amount. Round the resulting amount down to the 

20 

nearest multiple of $100, if necessary. 

21 

Step 5.  The step 4 amount is the amount of the fee. 

22 

Fees for applications for exemption certificates--consideration 

23 

more than $10 million 

24 

 

(2A)  For the purposes of paragraph (c) of item 3 of the table in 

25 

subsection (1), the amount of the fee is worked out as follows: 

26 

Schedule 1  Fee streamlining 

Part 1  Amendments 

 

 

6 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

No.      , 2017 

 

Method statement 

Step 1.  Apply the following formula: 

 

Amount of consideration specified in the application

1,000,000

 

 

Round the resulting amount down to the nearest whole 

number, if necessary. 

Step 2.  Multiply the step 1 amount by $10,000. 

Step 3.  Multiply the step 2 amount by 1.030. Round the resulting 

amount down to the nearest multiple of $100, if 

necessary. 

Step 4.  The step 3 amount is the amount of the fee. 

10 

2  Subsection 6(4) 

11 

Omit "item 2", substitute "item 3". 

12 

3  Section 7 

13 

Repeal the section, substitute: 

14 

7  Fees for giving notice of notifiable actions 

15 

 

(1)  The amount of the fee for giving a notice of a notifiable action 

16 

under section 81 of the Foreign Acquisitions Act is worked out in 

17 

accordance with the following table. 

18 

 

19 

Fees for giving notice of notifiable actions 

Item 

If the notifiable action is  ...  

the amount of the fee is  ...  

(a) to acquire a direct interest in an 

Australian entity or Australian 

business that is an agribusiness; 

or 

(b) to acquire a substantial interest in 

(a) if the consideration for the 

acquisition is $10 million or 

less--$2,000; and 

(b) if the consideration is more than 

$10 million, and $1 billion or 

Fee streamlining  Schedule 1 

Amendments  Part 1 

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

7 

 

Fees for giving notice of notifiable actions 

Item 

If the notifiable action is  ...  

the amount of the fee is  ...  

an Australian entity 

less--$25,300; and 

(c) if the consideration is more than 

$1 billion--$101,500. 

to acquire an interest in agricultural 

land 

(a) if the consideration for the 

acquisition is $2 million or 

less--$2,000; and 

(b) if the consideration for the 

acquisition is more than $2 

million, and $10 million or 

less--$25,300; and 

(c) if the consideration is more than 

$10 million--$101,500. 

to acquire an interest in residential 

land 

(a) if the consideration for the 

acquisition is $1 million or 

less--$5,500; and 

(b) if the consideration for the 

acquisition is more than $1 

million, and $10 million or 

less--the amount worked out 

under subsection (2); and 

(c) if the consideration for the 

acquisition is more than $10 

million--the amount worked out 

under subsection (3). 

to acquire an interest in commercial 

land (whether the land is vacant or 

not) 

(a) if the consideration for the 

acquisition is $10 million or 

less--$2,000; and 

(b) if the consideration is more than 

$10 million, and $1 billion or 

less--$25,300; and 

(c) if the consideration is more than 

$1 billion--$101,500.  

to acquire an interest in a mining or 

production tenement 

$25,300. 

to take a notifiable action prescribed 

by regulations made for the purposes 

of section 48 of the Foreign 

Acquisitions Act 

the amount not exceeding $101,500 

that is prescribed by regulations, or 

worked out using the method 

prescribed by regulations, made for 

Schedule 1  Fee streamlining 

Part 1  Amendments 

 

 

8 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

No.      , 2017 

 

Fees for giving notice of notifiable actions 

Item 

If the notifiable action is  ...  

the amount of the fee is  ...  

the purposes of this item. 

Note 1: 

Consideration is defined by regulations made for the purposes of the 

Foreign Acquisitions Act (see section 4 of that Act). 

Note 2: 

See also sections 10 (fees for internal reorganisations), 11 (regulations 

may lower fees) and 12 (indexation of fees) of this Act. 

Fees for acquisition of interests in residential land--consideration 

more than $1 million, and $10 million or less 

 

(2)  For the purposes of paragraph (b) of item 3 of the table in 

subsection (1), the amount of the fee is worked out as follows: 

Method statement 

Step 1.  Apply the following formula: 

10 

 

Consideration for the acquisition

1,000,000

 

11 

 

Round the resulting amount down to the nearest whole 

12 

number, if necessary. 

13 

Step 2.  Multiply the step 1 amount by $10,000. 

14 

Step 3.  Multiply the step 2 amount by 1.015. Round the resulting 

15 

amount down to the nearest multiple of $100, if 

16 

necessary. 

17 

Step 4.  Add to the step 3 amount the amount that is 10% of the 

18 

step 3 amount. Round the resulting amount down to the 

19 

nearest multiple of $100, if necessary. 

20 

Step 5.  The step 4 amount is the amount of the fee. 

21 

Fee streamlining  Schedule 1 

Amendments  Part 1 

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

9 

 

Fees for acquisition of interests in residential land--consideration 

more than $10 million 

 

(3)  For the purposes of paragraph (c) of item 3 of the table in 

subsection (1), the amount of the fee is worked out as follows: 

Method statement 

Step 1.  Apply the following formula: 

 

Consideration for the acquisition

1,000,000

 

 

Round the resulting amount down to the nearest whole 

number, if necessary. 

Step 2.  Multiply the step 1 amount by $10,000. 

10 

Step 3.  Multiply the step 2 amount by 1.030. Round the resulting 

11 

amount down to the nearest multiple of $100, if 

12 

necessary. 

13 

Step 4.  The step 3 amount is the amount of the fee. 

14 

4  Subsection 8(1) (table items 1 and 2) 

15 

Repeal the items, substitute: 

16 

(a) to acquire an interest in securities 

in an entity that is not a 

substantial interest in the entity; 

or 

(b) to issue securities in an entity; or 

(c) to acquire interests in assets of an 

Australian business 

(a) if the consideration for the 

acquisition is $10 million or 

less--$2,000; and 

(b) if the consideration for the 

acquisition is more than $10 

million, and $1 billion or less--

$25,300; and 

(c) if the consideration is more than 

$1 billion--$101,500. 

(a) to enter an agreement mentioned 

in paragraph 40(2)(d) of the 

Foreign Acquisitions Act; or 

$10,100. 

Schedule 1  Fee streamlining 

Part 1  Amendments 

 

 

10 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

No.      , 2017 

 

(b) to alter a constituent document of 

an entity as mentioned in 

paragraph 40(2)(e) of the 

Foreign Acquisitions Act; or 

(c) to enter or terminate a significant 

agreement with an Australian 

business 

5  Paragraph 8(2)(a) 

Omit "Australian land--$5,000", substitute "residential land--$5,100". 

6  Paragraph 8(2)(b) 

Omit "$10,000", substitute "$10,100". 

7  Section 10 

Omit "sections 6 to 9", substitute "sections 7 to 9". 

8  Section 10 

Omit "$10,000", substitute "$10,100". 

9  Section 11 (note) 

Repeal the note, substitute: 

10 

Note: 

For example, the regulations may prescribe a lower amount for the 

11 

purposes of item 4 of the table in subsection 7(1) only in relation to 

12 

acquisitions of interests in commercial land that is not vacant. 

13 

10  Paragraph 12(9)(a) 

14 

Repeal the paragraph, substitute: 

15 

 

(a)  the following amounts are not fees: 

16 

 

(i)  the amounts specified in the method statements in 

17 

subsections 6(2) and (2A) and 7(2) and (3) (except the 

18 

amount specified in the final step in any of those 

19 

method statements); 

20 

 

(ii)  an amount of $1 million, $2 million, $10 million or $1 

21 

billion specified in an item of the table in 

22 

subsection 6(1), 7(1) or 8(1); and 

23 

Fee streamlining  Schedule 1 

Amendments  Part 1 

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

11 

 

11  Subparagraph 12(9)(b)(iii) 

Repeal the subparagraph. 

Schedule 1  Fee streamlining 

Part 2  Application and savings 

 

 

12 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

No.      , 2017 

 

Part 2--Application and savings 

12  Application of amendments 

(1) 

The amendments of section 6 of the Foreign Acquisitions and 

Takeovers Fees Imposition Act 2015 (the Fees Act) made by this Act 

apply in relation to a fee payable for an application for an exemption 

certificate made on or after 1 July 2017. 

(2) 

The amendments of section 7 of the Fees Act made by this Act apply in 

relation to a fee payable for: 

 

(a)  a notice of a notifiable action given on or after 1 July 2017; 

and 

10 

 

(b)  in the case of a person given an exemption certificate under 

11 

section 57 of the Foreign Acquisitions Act--any new 

12 

dwelling acquisition that occurs on or after 1 July 2017. 

13 

Note: 

See subsections 6(3) and (4) of the Fees Act. 

14 

(3) 

The amendments of section 8 of the Fees Act made by this Act apply in 

15 

relation to a fee payable for: 

16 

 

(a)  a notice of a proposal to take an action that is not a notifiable 

17 

action given on or after 1 July 2017; and 

18 

 

(b)  an order made under Subdivision A of Division 2 of Part 3 of 

19 

the Foreign Acquisitions Act on or after 1 July 2017; and 

20 

 

(c)  a no objection notification given on or after 1 July 2017. 

21 

(4) 

The amendments of section 10 of the Fees Act made by this Act apply 

22 

in relation to a fee payable for any action that constitutes an internal 

23 

reorganisation taken on or after 1 July 2017. 

24 

(5) 

Despite section 114 of the Foreign Acquisitions Act, a notice or 

25 

application given or made before 1 July 2017 is taken to have been 

26 

given or made for the purposes of this item even if the fee payable for 

27 

giving the notice or making the application had not been paid before 

28 

that date. 

29 

13  Saving of regulations 

30 

(1) 

Regulations in force immediately before the commencement of this 

31 

item for the purposes of item 4 of the table in subsection 6(1) of the 

32 

Fee streamlining  Schedule 1 

Application and savings  Part 2 

 

 

No.      , 2017 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Amendment (Fee 

Streamlining and Other Measures) Bill 2017 

13 

 

Foreign Acquisitions and Takeovers Fees Imposition Act 2015 (the 

Fees Act) have effect after that commencement as if they had been 

made for the purposes of item 4 of the table in subsection 6(1) of the 

Fees Act as amended by this Act. 

(2) 

Regulations in force immediately before the commencement of this 

item for the purposes of item 6 of the table in subsection 7(1) of the 

Fees Act have effect after that commencement as if they had been made 

for the purposes of item 6 of the table in subsection 7(1) of the Fees Act 

as amended by this Act. 

 


[Index] [Search] [Download] [Related Items] [Help]