2019-2020-2021 

 

The Parliament of the 

Commonwealth of Australia 

 

HOUSE OF REPRESENTATIVES 

 

 

 

 

Presented and read a first time 

 

 

 

 

Financial Regulator Assessment 

Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021 

 

No.      , 2021 

 

(Treasury) 

 

 

 

A Bill for an Act to deal with consequential and 

transitional matters in connection with the 

Financial Regulator Assessment Authority Act 2021

, 

and for related purposes 

   

   

 

 

No.      , 2021 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021 

i

 

 

Contents 

1 

Short title ........................................................................................... 1

 

2 

Commencement ................................................................................. 2

 

3 

Schedules ........................................................................................... 2

 

Schedule 1--Amendments

 

3

 

Part 1--Main amendments

 

3

 

Australian Prudential Regulation Authority Act 1998

 

3

 

Australian Securities and Investments Commission Act 2001

 

4

 

Banking Act 1959

 

5

 

Insurance Act 1973

 

5

 

Life Insurance Act 1995

 

6

 

Part 2--Other amendments

 

7

 

Australian Prudential Regulation Authority Act 1998

 

7

 

Australian Securities and Investments Commission Act 2001

 

7

 

 

 

 

 

No.      , 2021

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

1

 

 

A Bill for an Act to deal with consequential and 

1 

transitional matters in connection with the 

2 

Financial Regulator Assessment Authority Act 2021

, 

3 

and for related purposes 

4 

The Parliament of Australia enacts: 

5 

1  Short title 

6 

 

  This Act is the 

Financial Regulator Assessment Authority 

7 

(Consequential Amendments and Transitional Provisions)

 

Act 

8 

2021

. 

9 

  

 

  

 

 

 

2

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

No.      , 2021

 

 

2  Commencement 

1 

 

(1)  Each provision of this Act specified in column 1 of the table 

2 

commences, or is taken to have commenced, in accordance with 

3 

column 2 of the table. Any other statement in column 2 has effect 

4 

according to its terms. 

5 

 

6 

Commencement information 

Column 1 

Column 2 

Column 3 

Provisions 

Commencement 

Date/Details 

1.  Sections 1 to 3 

and anything in 

this Act not 

elsewhere covered 

by this table 

The day this Act receives the Royal Assent. 

 

2.  Schedule 1 

The later of: 

(a) the start of the day after this Act receives 

the Royal Assent; and 

(b) the commencement of the 

Financial 

Regulator Assessment Authority Act 

2021

. 

However, the provisions do not commence 

at all if the event mentioned in paragraph (b) 

does not occur. 

 

Note: 

This table relates only to the provisions of this Act as originally 

7 

enacted. It will not be amended to deal with any later amendments of 

8 

this Act. 

9 

 

(2)  Any information in column 3 of the table is not part of this Act. 

10 

Information may be inserted in this column, or information in it 

11 

may be edited, in any published version of this Act. 

12 

3  Schedules 

13 

 

  Legislation that is specified in a Schedule to this Act is amended or 

14 

repealed as set out in the applicable items in the Schedule 

15 

concerned, and any other item in a Schedule to this Act has effect 

16 

according to its terms. 

17 

Amendments 

 Schedule 1

 

Main amendments 

 Part 1 

 

 

No.      , 2021

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

3

 

 

Schedule 1--Amendments 

1 

Part 1--Main amendments 

2 

Australian Prudential Regulation Authority Act 1998

 

3 

1  Subsection 56(1) 

4 

Insert: 

5 

Financial Regulator Assessment Authority official 

means an 

6 

entrusted person within the meaning of the 

Financial Regulator 

7 

Assessment Authority Act 2021

. 

8 

2  Paragraph 56(2)(c) 

9 

After "(6),", insert "(6AA), (6AB),". 

10 

3  After subsection 56(6) 

11 

Insert: 

12 

 

(6AA)  It is not an offence if the disclosure of protected information or the 

13 

production of a protected document is to a Financial Regulator 

14 

Assessment Authority official for the purposes of the performance 

15 

of the Financial Regulator Assessment Authority's functions or the 

16 

exercise of the Financial Regulator Assessment Authority's 

17 

powers. 

18 

Note: 

A defendant bears an evidential burden in relation to the matters in 

19 

subsection (6AA) (see subsection 13.3(3) of the 

Criminal Code

). 

20 

 

(6AB)  It is not an offence if: 

21 

 

(a)  the disclosure of protected information or the production of a 

22 

protected document is by a person who is or has been a 

23 

Financial Regulator Assessment Authority official; and 

24 

 

(b)  the person acquired the information or accessed the 

25 

document in the course of the person's duties in relation to 

26 

the Financial Regulator Assessment Authority. 

27 

Note 1: 

A defendant bears an evidential burden in relation to the matters in 

28 

subsection (6AB) (see subsection 13.3(3) of the 

Criminal Code

). 

29 

Schedule 1

  Amendments

 

Part 1

  Main amendments

 

 

 

4

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

No.      , 2021

 

 

Note 2: 

Division 3 of Part 4 of the 

Financial Regulator Assessment Authority 

1 

Act 2021

 deals with disclosure of information by Financial Regulator 

2 

Assessment Authority officials. 

3 

4  After subsection 56(8) 

4 

Insert: 

5 

 

(8A)  However, subsection (8) does not prevent a person who is, or has 

6 

been, a Financial Regulator Assessment Authority official from 

7 

being required to disclose, or produce a document containing, 

8 

protected information (within the meaning of the 

Financial 

9 

Regulator Assessment Authority Act 2021

) when it is necessary to 

10 

do so for the purposes of that Act. 

11 

5  After subsection 56(9) 

12 

Insert: 

13 

 

(9A)  Subsection (9) does not apply if the information is disclosed, or the 

14 

document is produced, in accordance with subsection (6AA) or 

15 

(6AB). 

16 

6  Paragraph 56(12)(a) 

17 

After "(6),", insert "(6AA),". 

18 

Australian Securities and Investments Commission Act 2001

 

19 

7  After paragraph 127(2A)(b) 

20 

Insert: 

21 

 

(ba)  the Financial Regulator Assessment Authority; 

22 

8  In the appropriate position 

23 

Insert: 

24 

Amendments 

 Schedule 1

 

Main amendments 

 Part 1 

 

 

No.      , 2021

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

5

 

 

Part 34--Application provision relating to 

1 

Schedule 1 to the Financial Regulator 

2 

Assessment Authority (Consequential 

3 

Amendments and Transitional Provisions) 

4 

Act 2021 

5 

   

6 

333  Application--confidentiality 

7 

 

  The amendment of section 127 made by Part 1 of Schedule 1 to the 

8 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential 

9 

Amendments and Transitional Provisions)

 

Act 2021

 applies in 

10 

relation to any use or disclosure of information after the 

11 

commencement of that Part, whether ASIC obtained the 

12 

information before or after that commencement. 

13 

Banking Act 1959

 

14 

9  After subparagraph 11CM(1)(a)(ii) 

15 

Insert: 

16 

 

(iia)  a Financial Regulator Assessment Authority official 

17 

(within the meaning of that subsection); or 

18 

Insurance Act 1973

 

19 

10  After subparagraph 109E(1)(a)(ii) 

20 

Insert: 

21 

 

(iia)  a Financial Regulator Assessment Authority official 

22 

(within the meaning of that subsection); or 

23 

11  Paragraph 109E(1)(c) 

24 

After "(6),", insert "(6AA), (6AB),". 

25 

Schedule 1

  Amendments

 

Part 1

  Main amendments

 

 

 

6

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

No.      , 2021

 

 

Life Insurance Act 1995

 

1 

12  After subparagraph 231E(1)(a)(ii) 

2 

Insert: 

3 

 

(iia)  a Financial Regulator Assessment Authority official 

4 

(within the meaning of that subsection); or 

5 

13  Paragraph 231E(1)(c) 

6 

After "(6),", insert "(6AA), (6AB),". 

7 

14  Application of amendments 

8 

The amendments of the 

Australian Prudential Regulation Authority Act 

9 

1998

, the 

Banking Act 1959

, the 

Insurance Act 1973

 and the 

Life 

10 

Insurance Act 1995

 made by this Part apply in relation to: 

11 

 

(a)  any disclosure of information after the commencement of this 

12 

item, whether the information was disclosed or obtained 

13 

under, or for the purposes of, a prudential regulation 

14 

framework law before or after that commencement; and 

15 

 

(b)  any production of a document after the commencement of 

16 

this item, whether the document was given or produced 

17 

under, or for the purposes of, a prudential regulation 

18 

framework law before or after that commencement. 

19 

Amendments 

 Schedule 1

 

Other amendments 

 Part 2 

 

 

No.      , 2021

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

7

 

 

Part 2--Other amendments 

1 

Australian Prudential Regulation Authority Act 1998

 

2 

15  At the end of section 55B 

3 

Add: 

4 

 

(6)  If the Chair makes a determination under subsection (4), the Chair 

5 

must give the following to the Financial Regulator Assessment 

6 

Authority as soon as practicable: 

7 

 

(a)  a copy of the determination; 

8 

 

(b)  a written statement of the reasons why the Chair made the 

9 

determination. 

10 

16  Transitional provision

--determinations made before 

11 

commencement 

12 

If the Chair makes a determination under subsection 55B(4) of the 

13 

Australian Prudential Regulation Authority Act 1998

 before the 

14 

commencement of this Part, the Chair must give the following to the 

15 

Financial Regulator Assessment Authority as soon as practicable after 

16 

the commencement of this Part: 

17 

 

(a)  a copy of the determination; 

18 

 

(b)  a written statement of the reasons why the Chair made the 

19 

determination. 

20 

Australian Securities and Investments Commission Act 2001

 

21 

17  At the end of section 122C 

22 

Add: 

23 

 

(6)  If the Chairperson makes a determination under subsection (4), the 

24 

Chairperson must give the following to the Financial Regulator 

25 

Assessment Authority as soon as practicable: 

26 

 

(a)  a copy of the determination; 

27 

 

(b)  a written statement of the reasons why the Chairperson made 

28 

the determination. 

29 

Schedule 1

  Amendments

 

Part 2

  Other amendments

 

 

 

8

 

Financial Regulator Assessment Authority (Consequential Amendments 

and Transitional Provisions) Bill 2021

 

No.      , 2021

 

 

18  Transitional provision

--determinations made before 

1 

commencement 

2 

If the Chairperson makes a determination under subsection 122C(4) of 

3 

the 

Australian Securities and Investments Commission Act 2001

 before 

4 

the commencement of this Part, the Chairperson must give the 

5 

following to the Financial Regulator Assessment Authority as soon as 

6 

practicable after the commencement of this Part: 

7 

 

(a)  a copy of the determination; 

8 

 

(b)  a written statement of the reasons why the Chairperson made 

9 

the determination. 

10