Commonwealth of Australia Bills

[Index] [Search] [Download] [Related Items] [Help]


This is a Bill, not an Act. For current law, see the Acts databases.


LOWER TAX BILL 2018

 

 

 

2016-2017-2018 

 

The Parliament of the 

Commonwealth of Australia 

 

THE SENATE 

 

 

 

 

Presented and read a first time 

 

 

 

 

Lower Tax Bill 2018 

 

No.      , 2018 

 

(Senator Leyonhjelm) 

 

 

 

A Bill for an Act to amend the law relating to 

taxation, and for related purposes 

   

   

 

 

No.      , 2018 

Lower Tax Bill 2018 

i 

 

Contents 

Short title ........................................................................................... 1

 

Commencement ................................................................................. 1

 

Schedules ........................................................................................... 2

 

Schedule 1--Amendments

 

3

 

Part 1--Repeals

 

3

 

A New Tax System (Luxury Car Tax) Act 1999

 

3

 

A New Tax System (Luxury Car Tax Imposition--Customs) Act 1999

 

3

 

A New Tax System (Luxury Car Tax Imposition--Excise) Act 1999

 

3

 

A New Tax System (Luxury Car Tax Imposition--General) Act 1999

 

3

 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax) Act 1999

 

3

 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax Imposition--Customs) Act 

1999

 

4

 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax Imposition--Excise) Act 

1999

 

4

 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax Imposition--General) Act 

1999

 

4

 

Customs Tariff Act 1995

 

4

 

Customs Tariff (Anti-Dumping) Act 1975

 

4

 

Excise Act 1901

 

4

 

Excise Tariff Act 1921

 

5

 

Fuel Tax Act 2006

 

5

 

Major Bank Levy Act 2017

 

5

 

Passenger Movement Charge Act 1978

 

5

 

Petroleum Excise (Prices) Act 1987

 

5

 

Product Stewardship (Oil) Act 2000

 

5

 

Tradex Duty Imposition (Customs) Act 1999

 

5

 

Tradex Duty Imposition (Excise) Act 1999

 

6

 

Tradex Duty Imposition (General) Act 1999

 

6

 

Tradex Scheme Act 1999

 

6

 

Treasury Laws Amendment (Personal Income Tax Plan) Act 2018

 

6

 

Part 2--Income tax and Medicare levy amendments

 

7

 

 

 

ii 

Lower Tax Bill 2018 

No.      , 2018 

 

Income Tax Assessment Act 1936

 

7

 

Income Tax Assessment Act 1997

 

7

 

Income Tax Rates Act 1986

 

7

 

Medicare Levy Act 1986

 

9

 

Part 3--Fringe benefits tax amendments

 

10

 

Fringe Benefits Tax Act 1986

 

10

 

 

 

 

 

No.      , 2018 

Lower Tax Bill 2018 

1 

 

A Bill for an Act to amend the law relating to 

taxation, and for related purposes 

The Parliament of Australia enacts: 

1  Short title 

 

  This Act is the Lower Tax Act 2018

2  Commencement 

 

(1)  Each provision of this Act specified in column 1 of the table 

commences, or is taken to have commenced, in accordance with 

column 2 of the table. Any other statement in column 2 has effect 

according to its terms. 

10 

 

11 

   

   

 

 

2 

Lower Tax Bill 2018 

No.      , 2018 

 

Commencement information 

Column 1 

Column 2 

Column 3 

Provisions 

Commencement 

Date/Details 

1.  Sections 1 to 3 

and anything in 

this Act not 

elsewhere covered 

by this table 

The day this Act receives the Royal Assent. 

 

2.  Schedule 1, 

Parts 1 and 2 

The first 1 July after this Act receives the 

Royal Assent. 

 

3.  Schedule 1, 

Part 3 

The first 1 April after this Act receives the 

Royal Assent. 

 

Note: 

This table relates only to the provisions of this Act as originally 

enacted. It will not be amended to deal with any later amendments of 

this Act. 

 

(2)  Any information in column 3 of the table is not part of this Act. 

Information may be inserted in this column, or information in it 

may be edited, in any published version of this Act. 

3  Schedules 

 

  Legislation that is specified in a Schedule to this Act is amended or 

repealed as set out in the applicable items in the Schedule 

concerned, and any other item in a Schedule to this Act has effect 

10 

according to its terms. 

11 

Amendments  Schedule 1 

Repeals  Part 1 

 

 

No.      , 2018 

Lower Tax Bill 2018 

3 

 

Schedule 1--Amendments 

Part 1--Repeals 

A New Tax System (Luxury Car Tax) Act 1999 

1  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

A New Tax System (Luxury Car Tax Imposition--Customs) 

Act 1999 

2  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

A New Tax System (Luxury Car Tax Imposition--Excise) Act 

10 

1999 

11 

3  The whole of the Act 

12 

Repeal the Act. 

13 

A New Tax System (Luxury Car Tax Imposition--General) 

14 

Act 1999 

15 

4  The whole of the Act 

16 

Repeal the Act. 

17 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax) Act 1999 

18 

5  The whole of the Act 

19 

Repeal the Act. 

20 

Schedule 1  Amendments 

Part 1  Repeals 

 

 

4 

Lower Tax Bill 2018 

No.      , 2018 

 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax Imposition--

Customs) Act 1999 

6  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax Imposition--

Excise) Act 1999 

7  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

A New Tax System (Wine Equalisation Tax Imposition--

General) Act 1999 

10 

8  The whole of the Act 

11 

Repeal the Act. 

12 

Customs Tariff Act 1995 

13 

9  The whole of the Act 

14 

Repeal the Act. 

15 

Customs Tariff (Anti-Dumping) Act 1975 

16 

10  The whole of the Act 

17 

Repeal the Act. 

18 

Excise Act 1901 

19 

11  The whole of the Act 

20 

Repeal the Act. 

21 

Amendments  Schedule 1 

Repeals  Part 1 

 

 

No.      , 2018 

Lower Tax Bill 2018 

5 

 

Excise Tariff Act 1921 

12  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

Fuel Tax Act 2006 

13  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

Major Bank Levy Act 2017 

14  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

Passenger Movement Charge Act 1978 

10 

15  The whole of the Act 

11 

Repeal the Act. 

12 

Petroleum Excise (Prices) Act 1987 

13 

16  The whole of the Act 

14 

Repeal the Act. 

15 

Product Stewardship (Oil) Act 2000 

16 

17  The whole of the Act 

17 

Repeal the Act. 

18 

Tradex Duty Imposition (Customs) Act 1999 

19 

18  The whole of the Act 

20 

Repeal the Act. 

21 

Schedule 1  Amendments 

Part 1  Repeals 

 

 

6 

Lower Tax Bill 2018 

No.      , 2018 

 

Tradex Duty Imposition (Excise) Act 1999 

19  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

Tradex Duty Imposition (General) Act 1999 

20  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

Tradex Scheme Act 1999 

21  The whole of the Act 

Repeal the Act. 

Treasury Laws Amendment (Personal Income Tax Plan) Act 

10 

2018 

11 

22  The whole of the Act 

12 

Repeal the Act. 

13 

Amendments  Schedule 1 

Income tax and Medicare levy amendments  Part 2 

 

 

No.      , 2018 

Lower Tax Bill 2018 

7 

 

Part 2--Income tax and Medicare levy amendments 

Income Tax Assessment Act 1936 

23  Section 159N 

Repeal the section. 

Income Tax Assessment Act 1997 

24  Section 13-

1 (table item headed "low income earner") 

Omit: 

general ................................................................................  Subdivision 61-D 

25  Subdivision 61-D 

Repeal the Subdivision. 

26  Subsection 63-10 (table item 17) 

10 

Repeal the table item. 

11 

27  Subsection 63-10(1) (note 7) 

12 

Repeal the note. 

13 

Income Tax Rates Act 1986 

14 

28  Subsection 3(1) (definition of base rate entity

15 

Repeal the definition. 

16 

29  Subsection 3(1) (definition of tax-free threshold

17 

Omit "$18,200", substitute "$40,000". 

18 

30  Subsection 23(2) 

19 

Omit all the words after "of a company", substitute "is 20%". 

20 

31  Paragraph 23(3)(b) 

21 

Omit all the words after "the standard", substitute "component--20%". 

22 

Schedule 1  Amendments 

Part 2  Income tax and Medicare levy amendments 

 

 

8 

Lower Tax Bill 2018 

No.      , 2018 

 

32  Paragraph 23(4)(b) 

Omit "25%", substitute "20%". 

33  Paragraph 23(4)(c) 

Omit all the words after "the PDF", substitute "component--20%". 

34  Paragraph 23(5)(b) 

Omit "25%", substitute "20%". 

35  Paragraph 23(6)(b) 

Omit all the words after "not greater", substitute "than $653". 

36  Subsection 23(7) 

Omit all the words after "not be greater", substitute "than 30% of the 

10 

amount by which the taxable income of the company exceeds $49,999, 

11 

if the company is a recognised medium credit union in relation to the 

12 

year of income". 

13 

37  Section 23AA 

14 

Repeal the section. 

15 

38  Section 25 

16 

Omit all the words after "to pay tax", substitute "is 20%". 

17 

39  Paragraph 1(b) of Part I of Schedule 7 

18 

Repeal the paragraph, substitute: 

19 

 

(b)  20% for each part of the ordinary taxable income of the 

20 

taxpayer that exceeds the tax-free threshold. 

21 

40  Clause 1 of Part I of Schedule 7 (tables) 

22 

Repeal the tables. 

23 

41  Paragraph 4(a) of Part I of Schedule 7 

24 

Omit "the table in clause 1 that is applicable to the year of income", 

25 

substitute "paragraph 1(b)". 

26 

42  Paragraph 4(b) of Part I of Schedule 7 

27 

Omit "the rates in that table", substitute "the rate in paragraph 1(b)". 

28 

Amendments  Schedule 1 

Income tax and Medicare levy amendments  Part 2 

 

 

No.      , 2018 

Lower Tax Bill 2018 

9 

 

43  Paragraph 1(b) of Part II of Schedule 7 

Repeal the paragraph, substitute: 

 

(b)  20% of the ordinary taxable income of the taxpayer. 

44  Clause 1 of Part II of Schedule 7 (tables) 

Repeal the tables. 

45  Paragraph 4(a) of Part II of Schedule 7 

Omit "the table in clause 1 applicable to the year of income", substitute 

"paragraph 1(b)". 

46  Paragraph 4(b) of Part II of Schedule 7 

Omit "rates in that table", substitute "rate in paragraph 1(b)". 

10 

47  Clause 1 of Part III of Schedule 7 

11 

Repeal the clause, substitute: 

12 

 

1.  The rate of tax on a taxpayer's working holiday taxable income for 

13 

a year of income is 20% for that part of the taxpayer's working 

14 

holiday taxable income that exceeds the tax-free threshold. 

15 

Medicare Levy Act 1986 

16 

48  Section 6 

17 

Omit "2%" (wherever occurring), substitute "0%". 

18 

49  Section 7 

19 

Omit "10%" (wherever occurring), substitute "0%". 

20 

Schedule 1  Amendments 

Part 3  Fringe benefits tax amendments 

 

 

10 

Lower Tax Bill 2018 

No.      , 2018 

 

Part 3--Fringe benefits tax amendments 

Fringe Benefits Tax Act 1986 

50  Section 6 

Omit "47%", substitute "20%". 

 


[Index] [Search] [Download] [Related Items] [Help]